O imposto retido na fonte e o imposto do selo

Dois tributos federais merecem atenção particular na estruturação de projetos de tokens: o imposto retido na fonte (Verrechnungssteuer) e os impostos de selo. O imposto retido na fonte de 35 por cento incide sobre as distribuições de lucros por sociedades suíças e sobre os juros de títulos de dívida suíços. Um token que confere a seus titulares uma participação nos lucros de um emissor suíço, ou que paga juros, pode enquadrar-se nele. O emissor deve então deduzir o imposto de cada pagamento, o que é difícil quando os titulares são anônimos e estão espalhados pelo mundo.¹ O imposto de selo de emissão de 1 por cento incide sobre a emissão de direitos de participação em sociedades suíças acima de um limite de isenção, enquanto o imposto de selo de negociação incide sobre transações em que participa um negociante de valores mobiliários suíço.²

Esses tributos explicam por que muitos projetos conceberam seus tokens de modo a evitar as características de ações ou de títulos de dívida. Um token sem direito a lucros ou juros não aciona o imposto retido na fonte, ao passo que um token emitido por uma fundação não representa um direito de participação em uma sociedade. A decisão fiscal antecipada (tax ruling) que os projetos obtêm antes da venda de tokens costuma confirmar esses pontos. Um projeto que altere posteriormente as funções de seu token, por exemplo ao introduzir uma distribuição de taxas aos seus titulares, deve reexaminar a questão.

Notas

1. Lei Federal sobre o Imposto Retido na Fonte (VStG), art. 4, al. 1 (objeto do imposto: rendimentos de títulos de dívida, ações e participações emitidos por entidades nacionais, entre outros) e art. 13, al. 1 (alíquota de 35 por cento sobre rendimentos de capital), fedlex.admin.ch. Documento de trabalho da Administração Federal das Contribuições (AFC/ESTV) sobre criptomoedas e ICOs/ITOs (2019, atualizado em 2021): os juros de tokens semelhantes a dívida e as distribuições de tokens semelhantes a participações estão sujeitos ao imposto retido na fonte. ↩
2. Lei Federal sobre os Impostos de Selo (StG), art. 6, al. 1, let. h (isenção para direitos de participação emitidos na constituição ou no aumento de capital, desde que os aportes não excedam CHF 1 milhão no total), art. 8, al. 1 (imposto de selo de emissão de 1 por cento) e art. 16, al. 1 (imposto de selo de negociação de 1,5 por mil para valores mobiliários nacionais e de 3 por mil para estrangeiros), fedlex.admin.ch. Documento de trabalho da ESTV sobre criptomoedas e ICOs/ITOs: o imposto de selo de emissão aplica-se a tokens com direitos de participação, e o imposto de selo de negociação a tokens semelhantes a participações e a dívida. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.