Chiasso, abril de 1977: o banco dentro do banco

A Texon e a agência de Chiasso

Chiasso era um lugar improvável para uma crise bancária de dimensões nacionais. A cidade fica bem na fronteira italiana, a poucos quilômetros de Como e a menos de uma hora de carro de Milão. Durante décadas, seus bancos viveram do fluxo de dinheiro italiano que atravessava a fronteira em malas, em porta-malas de automóveis e por canais mais sofisticados sempre que os poupadores italianos temiam a inflação, a tributação ou a instabilidade política. O controle cambial italiano tornava ilegal a maior parte dessas transferências segundo a lei italiana. Segundo o direito suíço, elas não eram crime, porque a Suíça não aplicava a legislação cambial ou tributária estrangeira. A agência de Chiasso da Kreditanstalt era uma das maiores destinatárias desse dinheiro, e seus dirigentes gozavam de considerável independência em relação a Zurique.

A figura central era Ernst Kuhrmeier, que fizera carreira na agência até se tornar seu diretor e que, em janeiro de 1975, foi promovido ao posto de diretor sênior.¹ Em abril de 1961, uma sociedade denominada Texon Finanzanstalt havia sido constituída em Vaduz. Sua fundadora foi a Vaduzer Präsidial-Anstalt, uma das sociedades fiduciárias de Liechtenstein que forneciam entidades de fachada e administradores nominais a clientes do exterior.² A Texon servia de veículo por meio do qual a agência de Chiasso aplicava os depósitos de clientes italianos. Os clientes acreditavam que seu dinheiro estava depositado na Kreditanstalt, e a agência lhes emitia documentos que reforçavam essa crença. Na realidade, os recursos eram repassados à Texon, que os investia em empresas italianas de setores tão variados quanto turismo, vinho e brinquedos. Os dirigentes de Chiasso administravam essa estrutura como um negócio bancário próprio, que a imprensa mais tarde chamou de “une banque dans la banque”.

A estrutura funcionou enquanto os investimentos italianos geraram receita suficiente para pagar os juros prometidos aos depositantes. Após a crise do petróleo de 1973 e a recessão que se seguiu, muitas das empresas da carteira da Texon entraram em dificuldades. Segundo o léxico histórico de Liechtenstein, os problemas haviam começado, na verdade, por volta de 1969.³ Os dirigentes cobriam o rombo crescente com novos depósitos e com garantias emitidas em nome da Kreditanstalt, que a sede jamais autorizara. Uma reportagem publicada pela swissinfo no vigésimo quinto aniversário descreveu a Texon como uma empresa de fachada criada sem o conhecimento da sede, cuja finalidade era a reciclagem de capitais frequentemente ilícitos, que escapavam à tributação italiana. Em 1977, seus compromissos eram estimados em mais de dois bilhões de francos.⁴

O volume de dinheiro italiano canalizado por meio da Texon chegou a cerca de 2,2 bilhões de francos. O léxico de Liechtenstein acrescenta dois outros números que mostram quão profundamente o esquema atingiu as finanças públicas suíças. A Texon havia deixado de recolher cerca de 190 milhões de francos de imposto retido na fonte (Verrechnungssteuer) suíço. Além disso, havia se esquivado de uns 80 milhões de francos dos juros negativos que o Banco Nacional Suíço (BNS/SNB) impunha aos depósitos estrangeiros nos anos 1970 para conter a valorização do franco.⁵ Essas evasões ligaram o caso Chiasso à política monetária da época. No exato momento em que o Banco Nacional procurava manter o dinheiro estrangeiro fora do país, um dos grandes bancos o recebia por meio de um canal em Liechtenstein.

Advertências, descoberta e divulgação

A Kreditanstalt não descobriu o caso sozinha. Já em 1968, um dirigente da Union Bank of Switzerland teria manifestado preocupações. Em janeiro de 1976, a alta direção da Union Bank advertiu a cúpula da Kreditanstalt de que algo estava errado em Chiasso. Segundo o relato publicado no Le Temps, Philippe de Weck, da Union Bank, transmitiu essa advertência a Heinz Wuffli. A sede, contudo, não tomou nenhuma medida decisiva até março de 1977, quando Robert Jeker, membro da direção do banco, descobriu o mecanismo.⁶ Kuhrmeier renunciou em 13 de abril de 1977.

A divulgação veio no dia seguinte. Em 14 de abril de 1977, depois de informar o Banco Nacional Suíço e a Comissão Federal de Bancos (CFB/EBK), a Kreditanstalt anunciou as irregularidades em um comunicado à imprensa. A primeira estimativa do banco situava o prejuízo máximo em 250 milhões de francos, o que depois se revelou muito baixo. A assembleia geral ordinária de acionistas fora realizada em 29 de março de 1977, apenas duas semanas antes, sem qualquer menção ao problema. O conselho de administração teve, por isso, de convocar uma assembleia geral extraordinária para 24 de junho de 1977.⁷ A sequência de comunicados, cada um revisando o anterior, prejudicou a credibilidade do banco quase tanto quanto os próprios prejuízos.

Em 24 de abril de 1977, Kuhrmeier e dois outros diretores da agência de Chiasso foram presos.⁸ O caso logo extrapolou o banco. No Ticino, atingiu a classe política. Segundo um resumo baseado em reportagens da época, Fabio Vassalli, membro do governo cantonal que tivera relações com a Texon, foi forçado a renunciar em junho de 1977.⁹ Em Liechtenstein, os membros do conselho da Texon que haviam emprestado seus nomes à estrutura não sofreram nenhuma sanção, embora o caso tenha desencadeado uma reforma do direito penal e societário de Liechtenstein nos anos seguintes.¹⁰

O acerto de contas: direção, Banco Nacional e tribunais

A vítima mais visível em Zurique foi Heinz Wuffli. Ele só se tornara presidente da diretoria executiva da Kreditanstalt em 1977 e renunciou em 10 de maio de 1977, após cerca de dois meses no cargo. O obituário publicado pela swissinfo por ocasião de sua morte, em agosto de 2017, descreveu-o como um bode expiatório que arcou com a responsabilidade formal apesar de sua curta gestão. Mais tarde, ele se tornou presidente da seguradora Elvia.¹¹ Em 19 de maio de 1977, o banco nomeou como seu sucessor Rainer Gut, que havia conduzido a comunicação de crise.¹² Gut dirigiria o banco pelo quarto de século seguinte e o transformaria no Credit Suisse Group. O presidente do conselho de administração também deixou o cargo, segundo o léxico de Liechtenstein.¹³

A reação do Banco Nacional mostrou quão seriamente a autoridade monetária encarava o risco de contágio. Juntamente com a Swiss Bank Corporation e a Union Bank of Switzerland, o Banco Nacional ofereceu à Kreditanstalt uma linha de crédito de reserva de três bilhões de francos.¹⁴ O crédito serviu sobretudo como sinal para os mercados. Como a Kreditanstalt conseguiu absorver o prejuízo com recursos próprios, inclusive suas reservas ocultas, a linha nunca foi utilizada, segundo os resumos do caso em língua inglesa.¹⁵ O presidente do Banco Nacional na época era Fritz Leutwiler. Sob sua liderança, o banco extraiu uma lição que ia muito além do resgate: pressionou o setor bancário a adotar regras de conduta vinculantes sobre o recebimento de recursos, que são o tema da próxima seção.

O montante do prejuízo final é informado de forma divergente nas fontes, o que reflete tanto a dificuldade de avaliar os ativos da Texon quanto a diferença entre exposição bruta e prejuízo líquido. A análise de comunicação de Kaspar Silberschmidt indica um prejuízo de 1,2 bilhão de francos. O léxico de Liechtenstein o situa em cerca de 1,4 bilhão de francos, número que a swissinfo repetiu em 2026.¹⁶ Os valores de 2,2 bilhões de francos que aparecem em alguns relatos referem-se ao volume total de recursos canalizados por meio da Texon. Para um banco com o balanço da Kreditanstalt, o prejuízo era suportável, embora tenha consumido grande parte das reservas que o banco acumulara ao longo de décadas. A Kreditanstalt assumiu a Texon e liquidou suas participações, um processo que se estendeu até o final dos anos 1980.¹⁷

O processo penal correu perante o tribunal do júri do Ticino de 28 de maio a 4 de julho de 1979. Em 3 de julho de 1979, o tribunal condenou os réus a quatro anos e meio de prisão e a uma multa de 10.000 francos cada um. Kuhrmeier morreu pouco depois do julgamento.¹⁸ Na ação civil apensada ao processo penal, a Kreditanstalt obteve a condenação solidária dos condenados ao pagamento de indenização de 20 milhões de francos. Uma disputa separada dizia respeito à pretensão do Banco Nacional relativa aos juros negativos evadidos por meio da Texon. Em litígio que chegou ao Tribunal Federal, a Kreditanstalt conseguiu reduzir a pretensão do Banco Nacional de 450 milhões de francos para 37 milhões de francos.¹⁹ O público, porém, lembrou-se do caso menos por seus desfechos jurídicos do que pelo que ele revelou sobre a relação entre os bancos suíços e o capital estrangeiro em fuga.

A reação política dividiu-se segundo linhas conhecidas. Segundo o Année politique suisse de 1977, os meios empresariais e os partidos de centro-direita atribuíram o caso a falhas individuais, ao passo que a esquerda viu nele deficiências estruturais de um sistema bancário em expansão.²⁰ O Partido Social-Democrata respondeu preparando uma iniciativa popular “contra o abuso do sigilo bancário e do poder dos bancos”. Ela buscava maior transparência no setor bancário, limites mais estreitos à proteção do capital estrangeiro em fuga e melhor proteção dos poupadores. Quando a iniciativa foi finalmente votada, em 20 de maio de 1984, foi rejeitada por 73% dos eleitores e por todos os cantões.²¹ O resultado confirmou que os eleitores suíços não queriam desmantelar o sigilo bancário. Ao mesmo tempo, os bancos haviam compreendido que só poderiam manter a confiança do público se demonstrassem que o sigilo não acobertava o crime.

Notas

1. Le Temps, “Les grandes affaires économiques de la Suisse (2/6). Le scandale de Chiasso, ou l’histoire d’une banque dans la banque”, https://www.letemps.ch/economie/grandes-affaires-economiques-suisse-26-scandale-chiasso-lhistoire-dune-banque-banque. O artigo, que se baseia em Joseph Jung, Von der Schweizerischen Kreditanstalt zur Credit Suisse Group (Zurique: NZZ Verlag, 2000), também descreve os investimentos da Texon em turismo, vinho e brinquedos e chama a estrutura de “une banque dans la banque”. ↩
2. Historisches Lexikon des Fürstentums Liechtenstein (HLFL), Hanspeter Lussy, “Chiasso-Skandal”, https://historisches-lexikon.li/Chiasso-Skandal. O artigo situa a gestão do capital italiano em fuga por meio da Texon nos anos de 1961 a 1977. ↩
3. HLFL, Lussy, “Chiasso-Skandal” (acima). ↩
4. swissinfo.ch, Gemma d’Urso, “La grande leçon du scandale Texon”, 23 de abril de 2002, https://swissinfo.ch/fre/la-grande-le%C3%A7on-du-scandale-texon/2671070. ↩
5. HLFL, Lussy, “Chiasso-Skandal” (acima). Sobre os juros negativos aplicados aos depósitos estrangeiros e os controles de capital dos anos 1970, ver o capítulo F.IV deste livro. ↩
6. Le Temps, “Le scandale de Chiasso” (acima). O artigo da Wikipedia em língua inglesa “Chiasso scandal” também menciona a advertência de um dirigente do UBS em 1968, https://en.wikipedia.org/wiki/Chiasso_scandal. ↩
7. Kaspar Silberschmidt, “SKA-Kommunikation vor und nach dem Chiasso-Skandal” (versão resumida, agosto de 2014), https://www.ks-kommunikation.ch/pdf/Chiasso_SKA-Kom._Kurzversion.pdf. O documento analisa os comunicados à imprensa do banco durante a crise. ↩
8. swissinfo.ch, d’Urso, “La grande leçon du scandale Texon” (acima). ↩
9. Ticino Turismo, “Il Ticino degli anni 70: Lo ‘scandalo’ di Chiasso”, sobre as relações de Vassalli com a Texon, descritas como “non rilevante ma reale”, e sua renúncia sob pressão política e da mídia, https://www.ticino.ch/de/about-us/ett-storico/anni-70/scandalo-chiasso.html; Wikipedia, “Chiasso scandal”, que indica como data da renúncia 19 de junho de 1977, com referência ao 24 heures de 18 de junho de 1977, https://en.wikipedia.org/wiki/Chiasso_scandal. ↩
10. HLFL, Lussy, “Chiasso-Skandal” (acima). ↩
11. swissinfo.ch, “Décès de l’ancien patron de Credit Suisse Heinz Wuffli”, 9 de agosto de 2017, https://www.swissinfo.ch/fre/d%C3%A9c%C3%A8s-de-l-ancien-patron-de-credit-suisse-heinz-wuffli/43398906. ↩
12. Silberschmidt, “SKA-Kommunikation” (acima). ↩
13. HLFL, Lussy, “Chiasso-Skandal” (acima). ↩
14. Silberschmidt, “SKA-Kommunikation” (acima); Le Temps, “Le scandale de Chiasso” (acima), que também menciona Fritz Leutwiler como presidente do Banco Nacional na época. ↩
15. Wikipedia, “Chiasso scandal” (acima), segundo a qual a oferta de um empréstimo-ponte de três bilhões de francos foi recusada pela direção do banco; Ticino Turismo, “Lo ‘scandalo’ di Chiasso” (acima), segundo o qual o Credito Svizzero teve de cobrir um rombo de mais de CHF 1,2 bilhão com suas próprias reservas. ↩
16. Silberschmidt, “SKA-Kommunikation” (acima); HLFL, Lussy, “Chiasso-Skandal” (acima); swissinfo.ch, Balz Bruppacher, “A brief history of Swiss banking oversight and its scandals”, 20 de julho de 2026, https://www.swissinfo.ch/eng/swiss-position/a-brief-history-of-swiss-banking-oversight-and-its-scandals/91762180. ↩
17. HLFL, Lussy, “Chiasso-Skandal” (acima). ↩
18. swissinfo.ch, d’Urso, “La grande leçon du scandale Texon” (acima). ↩
19. Silberschmidt, “SKA-Kommunikation” (acima), quanto às datas do julgamento, à indenização civil e à disputa sobre os juros negativos. O documento situa a decisão do Tribunal Federal sobre as pretensões relativas aos juros negativos em janeiro de 1980. ↩
20. Année politique suisse 1977, “Schwieriger als die materiellen Einbussen sind jedoch die psychologischen und politischen Auswirkungen der Affäre Chiasso einzuschätzen”, https://politchronik.swiss/de/prozesse/14412-schwieriger-als-die-materiellen-einbussen-sind-jedoch-die-psychologischen-und-politischen-auswirkungen-der-affare-chiasso-einzuschatzen. ↩
21. Swissvotes, votação nº 319, “Initiative ‘gegen den Missbrauch des Bankgeheimnisses und der Bankenmacht’”, 20 de maio de 1984, https://swissvotes.ch/vote/319.00 (26,96% de votos favoráveis, participação de 42,52%). ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.