Family offices, trusts e fundações na prática de Zurique — visão geral e resumo

Os três capítulos anteriores desta parte descreveram as instituições por meio das quais Zurique administra o dinheiro de terceiros: a bolsa, a indústria de fundos e os bancos privados, com seu satélite de gestores de patrimônio independentes. Este capítulo volta-se às estruturas por meio das quais famílias abastadas organizam seu próprio dinheiro. Family offices, trusts e fundações situam-se no ponto em que o centro financeiro encontra a vida privada. São os veículos pelos quais um empresário que vendeu uma empresa em Munique, uma família de armadores de Atenas ou uma dinastia industrial do Oberland zuriquense organiza o investimento de seu capital, a educação de seus filhos, a transferência do controle à geração seguinte e a solução das disputas que essa transferência costuma provocar. Sua arquitetura jurídica recorre, a um só tempo, ao direito societário, ao direito das pessoas, ao direito sucessório, ao direito internacional privado, ao direito tributário e à regulação do mercado financeiro. O profissional que assessora nessas matérias precisa manter esses campos reunidos em um único plano.

Zurique ocupa uma posição incomum nesse campo. A Suíça não tem um direito dos trusts próprio, embora bancos e trust companies suíços administrem trusts estrangeiros há mais de um século. A fundação familiar suíça, que poderia ter servido como substituta doméstica, está confinada desde 1912 a um conjunto restrito de finalidades. O legislador suíço tentou duas vezes, na última década, mudar esse quadro, primeiro com um projeto de trust suíço e depois com um mandato para liberalizar a fundação familiar. Nenhuma das iniciativas resultou ainda em lei. Zurique tornou-se, ainda assim, um dos principais centros de single family offices da Europa continental, ao passo que seus trustees (agentes fiduciários), advogados e consultores tributários administram estruturas regidas pelos direitos de Jersey, Guernsey, das Ilhas Cayman, do Liechtenstein e da Inglaterra. O resultado é uma prática inteiramente internacional em seus instrumentos e inteiramente suíça em seu enquadramento regulatório e fiscal.

O capítulo avança em catorze etapas. Começa pelo family office como fenômeno de mercado e, em seguida, examina seu estatuto regulatório nos termos da Lei sobre as Instituições Financeiras (FinIA) e das regras de combate à lavagem de dinheiro. Seguem-se três seções sobre trusts: seu reconhecimento no direito suíço desde 2007, o licenciamento dos trustees e a prática tributária dos cantões. Outra seção traça a ascensão e a queda do projeto de trust suíço. O capítulo passa então às fundações, tanto a fundação familiar nos termos do artigo 335 do Código Civil suíço (CC) quanto a fundação de utilidade pública sob supervisão estatal, antes de comparar os instrumentos suíços com a fundação do Liechtenstein e o trust de Jersey. As seções posteriores tratam do direito sucessório e de sua reforma, da governança e da solução de disputas, da transparência e das estruturas práticas utilizadas por famílias internacionais que se estabelecem em Zurique. Uma seção final considera o que esse campo revela sobre o caráter do centro financeiro como um todo.

Conclusão

Family offices, trusts e fundações formam um campo no qual o centro financeiro de Zurique atua como plataforma de serviços para estruturas cujos fundamentos jurídicos frequentemente se encontram em outros lugares. Os single family offices concentrados em Zurique e nos cantões vizinhos administram ativos estimados em CHF 785 bilhões, muitas vezes em combinação com empresas familiares que empregam centenas de milhares de pessoas no mundo todo. A maioria deles fica fora do âmbito da Lei sobre as Instituições Financeiras graças à isenção por vínculos familiares, embora muitos estejam sujeitos a obrigações de combate à lavagem de dinheiro. Os multi family offices são licenciados como gestores de carteira, e os trustees estão sujeitos ao licenciamento da Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) desde 2020.

Os trusts são reconhecidos na Suíça desde a entrada em vigor da Convenção da Haia, em 1º de julho de 2007, e sua tributação baseia-se na prática administrativa estabelecida na Circular nº 30 da Conferência Fiscal Suíça. A tentativa de criar um trust suíço fracassou em 2023 por falta de consenso político e pela rejeição de suas disposições tributárias. O Parlamento instruiu então o Conselho Federal a liberalizar a fundação familiar, cujas finalidades restritas nos termos do artigo 335 do Código Civil limitam sua utilidade há mais de um século. As fundações de utilidade pública, por sua vez, florescem em Zurique, que tem mais delas do que qualquer outro cantão. Sua supervisão passou em 2026 à nova autoridade intercantonal ATIOZ, e a reforma do direito das fundações de 2024 e as mudanças na prática tributária de Zurique melhoraram seu enquadramento.

As reformas do direito sucessório de 2023 e do direito sucessório internacional de 2025 ampliaram o espaço para o planejamento. A introdução de cláusulas arbitrais em instrumentos de trusts e fundações, com regras especializadas desde 2025, oferece um foro confidencial para disputas. As obrigações de transparência decorrentes do intercâmbio automático de informações (AEOI) e o novo registro de beneficiários efetivos tornaram obsoletas as estruturas que dependiam apenas da discrição. Nesse ambiente, a prática zuriquense deslocou-se para estruturas robustas, em conformidade e coordenadas internacionalmente, nas quais a expertise suíça em matéria bancária, jurídica e tributária se combina com instrumentos jurídicos estrangeiros.

Em cinco frases

1. Zurique é uma das principais praças de single family offices da Europa e abriga perto de um terço dos escritórios suíços pesquisados em 2026, que, em conjunto, administram ativos estimados em CHF 785 bilhões.

2. Os single family offices geralmente ficam fora do âmbito da Lei sobre as Instituições Financeiras graças à isenção por vínculos familiares, ao passo que os multi family offices e os trustees profissionais precisam de uma licença da FINMA e de supervisão por uma organização de supervisão.

3. A Suíça reconhece trusts estrangeiros desde 1º de julho de 2007 e os tributa segundo a Circular nº 30 da Conferência Fiscal Suíça, mas abandonou a criação de um trust suíço em 2023 por falta de consenso político.

4. A fundação familiar suíça continua restringida pelo artigo 335 do Código Civil, embora o Parlamento tenha instruído o Conselho Federal a levantar a proibição das fundações de manutenção, enquanto as fundações de utilidade pública em Zurique se beneficiam da reforma de 2024 e da nova autoridade intercantonal de supervisão ATIOZ.

5. As reduções das legítimas em 2023, o direito sucessório internacional revisto de 2025, o reconhecimento de cláusulas arbitrais em escrituras de trust e as novas regras de transparência definem, em conjunto, o enquadramento no qual os profissionais de Zurique concebem estruturas sucessórias e patrimoniais para famílias internacionais.

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.