Fundações, trusts e o caso dos dados de 2008

A Lei das Pessoas e Sociedades de 1926

O instrumento que tornou o Liechtenstein famoso entre as famílias abastadas da área de língua alemã é seu direito das fundações e dos trusts. Sua fonte é a Lei das Pessoas e Sociedades (Personen- und Gesellschaftsrecht, PGR), de 20 de janeiro de 1926, uma codificação abrangente do direito das pessoas jurídicas e das sociedades que o pequeno Estado adotou poucos anos depois do tratado aduaneiro com a Suíça.¹ A PGR oferecia uma notável variedade de formas jurídicas, entre elas a Anstalt, pessoa jurídica sem membros que podia ser usada para fins comerciais ou de holding, a fundação dos artigos 552 e seguintes da PGR e a Treuhänderschaft e o Treuunternehmen dos artigos 897 e seguintes da PGR, que adaptavam o trust anglo-americano a um sistema de direito civil.² A recepção do trust foi particularmente inusitada. Numa época em que a Suíça e a Alemanha consideravam o trust uma instituição estrangeira incompatível com seu direito das coisas, o Liechtenstein o codificou e, com isso, tornou o principado atraente para clientes que queriam a flexibilidade do trust com a proximidade de uma jurisdição de língua alemã.

A lei foi concebida com um objetivo econômico claro. Após o colapso da ligação com a Áustria, o Liechtenstein precisava de novas fontes de receita, para o que a combinação de um direito societário moderno, impostos baixos sobre sociedades holding e de domicílio e o franco suíço se mostrou eficaz. Empresários e famílias estrangeiros da Alemanha, da Áustria e, mais tarde, de lugares muito mais distantes constituíram fundações e Anstalten em Vaduz, administradas por fiduciários locais e detentoras de ativos depositados em bancos suíços e liechtensteinenses. Zurique desempenhou um papel central nesse sistema desde o início. Advogados e bancos de Zurique aconselhavam clientes sobre o uso de estruturas do Liechtenstein, muitas das quais mantinham seus ativos em contas em Zurique. A estrutura alemã típica das décadas do pós-guerra consistia em uma fundação do Liechtenstein com um fiduciário liechtensteinense em seu conselho, um contrato de mandato com o instituidor que lhe reservava influência e uma conta de títulos em um banco de Zurique ou do Liechtenstein.

A reforma do direito das fundações de 2008

O direito das fundações de 1926 foi amplamente revisto por uma lei de 26 de junho de 2008, que entrou em vigor em 1º de abril de 2009.³ Preparada ao longo de vários anos, a reforma respondeu às críticas à ausência de regras de governança na lei antiga, à sua incerteza quanto aos direitos dos beneficiários e à facilidade com que os instituidores podiam usar fundações como meras cascas. A lei revista distingue entre fundações beneficentes, sujeitas à supervisão estatal, e fundações de benefício privado, que não estão sujeitas à supervisão estatal a menos que a ela se submetam voluntariamente. Ela reforça os direitos de informação dos beneficiários, esclarece os poderes que um instituidor pode reservar para si e introduz regras sobre órgãos de controle.⁴

A data de entrada em vigor, apenas semanas depois da Declaração do Liechtenstein de março de 2009, não é coincidência. A reforma fez parte do esforço para reposicionar a fundação do Liechtenstein como instrumento legítimo de planejamento sucessório e proteção patrimonial, compatível com os padrões internacionais de transparência. Para os consultores de Zurique, a fundação reformada continua sendo uma ferramenta comum. Ela é usada para o planejamento sucessório em famílias com membros em vários países da região DACH, para deter participações societárias de modo a preservar a unidade da titularidade e para fins beneficentes. O tratamento tributário no país de residência do instituidor e dos beneficiários tornou-se a questão decisiva. A transparência da estrutura no âmbito da troca automática de informações e dos registros de beneficiários efetivos substituiu o anonimato que outrora a definia.

O caso dos dados do LGT de 2008

O episódio que pôs fim ao modelo antigo começou com um furto de dados. Heinrich Kieber, empregado da LGT Treuhand, a subsidiária fiduciária do LGT, copiou dados de clientes em 2002. Anos depois, vendeu os dados ao Serviço Federal de Inteligência alemão por cerca de 4,2 milhões de euros. Em 14 de fevereiro de 2008, investigadores alemães fizeram buscas na casa e no escritório de Klaus Zumwinkel, presidente executivo da Deutsche Post, suspeito de ter sonegado cerca de um milhão de euros em impostos por meio de uma fundação do Liechtenstein. Cerca de 600 a 700 pessoas na Alemanha passaram a ser suspeitas, e seguiram-se investigações nos Estados Unidos (EUA), no Reino Unido, na França, na Finlândia, no Canadá, na Austrália e em vários outros países.⁵ Zumwinkel, cuja prisão diante das câmeras de televisão se tornou a imagem emblemática do caso, renunciou ao cargo pouco depois.

O caso teve consequências para os três países. Para a Alemanha, estabeleceu a prática de comprar dados furtados de clientes, que as autoridades fiscais de vários Länder aplicaram mais tarde a dados de bancos suíços. Ele também forneceu o impulso político para a campanha alemã contra os paraísos fiscais descrita no capítulo K.I. Para o Liechtenstein, desencadeou uma crise diplomática com a Alemanha e um choque reputacional que acelerou as reformas já em curso. Para Zurique, foi um alerta. Os dados vinham de uma sociedade fiduciária do Liechtenstein, mas muitas das estruturas que revelaram mantinham ativos em bancos suíços. O caso mostrou que a combinação de entidades do Liechtenstein e contas suíças que servira aos clientes alemães durante décadas já não oferecia proteção. A investigação do subcomitê do Senado dos Estados Unidos no mesmo ano sobre o LGT e o UBS confirmou que os dois centros financeiros seriam julgados em conjunto.⁶

O caso ilustra também o papel das sociedades fiduciárias no negócio de patrimônio da região DACH. O setor fiduciário do Liechtenstein, com seus fiduciários e sociedades fiduciárias, era o elo entre o cliente, a estrutura jurídica e o banco. Hoje ele é regulado e supervisionado. Segundo a Autoridade do Mercado Financeiro do Liechtenstein (FMA), 126 fiduciários pessoas físicas e 219 sociedades fiduciárias possuíam licença em 2024.⁷ Seus homólogos de Zurique, os trustees e fiduciários organizados no setor fiduciário suíço, atuam desde 2020 sob a Lei Federal sobre as Instituições Financeiras (FinIA), na medida em que atuem como trustees (agentes fiduciários) de trusts. As duas profissões cooperam estreitamente na administração de estruturas para clientes da região DACH.

Notas

1. Lilex, “Personen- und Gesellschaftsrecht (PGR) vom 20. Januar 1926”, https://www.gesetze.li/konso/1926.004. ↩
2. Liechtenstein Finance, “Where is the law on foundations enshrined?”, https://finance.li/en/knowledge/where-is-the-law-on-foundations-enshrined/. ↩
3. Liechtenstein Finance, “Where is the law on foundations enshrined?” (nota acima). As disposições revistas continuam nos artigos 552 e seguintes da PGR, e a supervisão das fundações beneficentes cabe à Stiftungsaufsichtsbehörde (STIFA). ↩
4. Marxer & Partner (orgs.), Liechtensteinisches Wirtschaftsrecht, Manz 2021, capítulo “Die liechtensteinische Stiftung”, https://www.marxerpartner.com/files/media/Downloads/Die_Stiftung_DEU.pdf, sobre a reforma adotada em 26 de junho de 2008 e em vigor desde 1º de abril de 2009: supervisão das fundações beneficentes pela Stiftungsaufsichtsbehörde, fundações de benefício privado “nicht behördlich beaufsichtigt” salvo submissão voluntária, os direitos de informação dos beneficiários, os direitos reservados de revogação e de alteração e o órgão de controle. ↩
5. Wikipedia, “2008 Liechtenstein tax affair”, https://en.wikipedia.org/wiki/2008_Liechtenstein_tax_affair, consultada para orientação. O capítulo K.I deste livro trata do lado alemão do caso, inclusive da licitude da compra de dados furtados. ↩
6. Wikipedia, “2008 Liechtenstein tax affair”, https://en.wikipedia.org/wiki/2008_Liechtenstein_tax_affair, que informa que o Subcomitê Permanente de Investigações do Senado dos EUA nomeou o UBS suíço e o LGT Group liechtensteinense em suas conclusões de 2008 sobre paraísos fiscais offshore. O relatório do comitê em si não foi consultado. O caso UBS é tratado na Parte C deste livro. ↩
7. FMA, Finanzplatz Liechtenstein, edição de 2025, https://www.fma-li.li/fma-li/documents/publikationen/finanzplatz-liechtenstein/fma-broschuere-finanzplatz-liechtenstein-2025.pdf. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.