Implicações

Para as instituições financeiras

Para bancos, seguradoras, gestores de patrimônio e infraestruturas do mercado financeiro em Zurique, os cenários sugerem várias escolhas robustas. A solidez do capital tornou-se um fator competitivo. As instituições que cumprem com folga os novos requisitos beneficiar-se-ão, em todos os cenários, da confiança que a marca suíça confere, ao passo que aquelas que dependem de alívio regulatório permanecem expostas a decisões políticas. A diversificação dos mercados de clientes é igualmente importante. Um gestor de patrimônio que atende a partir de Zurique apenas clientes europeus depende do êxito do pacote com a União Europeia (UE), ao passo que um que atende também clientes no Oriente Médio, na América Latina e na Ásia pode adaptar-se a um acesso restrito. O Acordo de Berna com o Reino Unido oferece um modelo de acesso estruturado a um mercado importante. O investimento em IA e em tokenização é necessário em todos os cenários, mas deve ser acompanhado de uma governança que satisfaça as expectativas da Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) e de uma gestão cuidadosa da dependência de prestadores externos, que a pesquisa da FINMA identificou como um risco crescente.¹

A transferência de patrimônio exige atenção especial. As instituições que construírem relações com os herdeiros antes da transmissão dos espólios, tendo presente que o herdeiro mediano na Suíça tem hoje cerca de sessenta anos,² que oferecerem serviços digitais, inclusive para o espólio digital, de que atualmente apenas um por cento dos testadores suíços se ocupa,³ e que compreenderem o direito sucessório transfronteiriço descrito no Capítulo H.IV conservarão ativos que outras perderão. O mesmo se aplica ao setor de family offices, que tende a crescer em todos os cenários porque o número de grandes fortunas continua a aumentar. Por fim, o cumprimento das regras de prevenção à lavagem de dinheiro e de sanções continua a ser uma condição de sobrevivência. A avaliação da Suíça pelo Grupo de Ação Financeira Internacional (GAFI/FATF) em 2027 e 2028, discutida no Capítulo I.III, será um teste importante para todo o centro.

Para os assessores

Para advogados, consultores tributários, trustees e outros profissionais, os cenários apontam na mesma direção. O valor da assessoria reside cada vez mais na combinação de direito suíço e estrangeiro, de conhecimentos regulatórios e tributários e de compreensão jurídica e tecnológica. Os clientes precisarão de ajuda com o regime da CRD VI, que se aplica a partir de 11 de janeiro de 2027,⁴ e com as regras de solicitação reversa, com as consequências tributárias da mudança entre a Suíça, a Alemanha e outros Estados descritas na Parte K, com a estruturação de ativos tokenizados e com o planejamento sucessório de famílias internacionais. Os novos deveres de diligência para assessores previstos na Lei Federal sobre o Combate à Lavagem de Dinheiro (LBA/AMLA) revista, em vigor desde 1º de outubro de 2026 e descritos no Capítulo I.III, farão da advocacia parte da infraestrutura de compliance. Os assessores que atuam como ponte entre sistemas jurídicos e línguas, como sustentou o Capítulo K.IV, continuarão a ser procurados em todos os cenários, porque a tradução automática e a IA aumentam o valor do discernimento que os combina.

Para os formuladores de políticas

Para o Conselho Federal, o Parlamento e os cantões, os cenários destacam as decisões mais importantes. A primeira é a solução para o capital do UBS. O Conselho Nacional decidirá se confirma o percentual de 90% do Conselho dos Estados, se volta à cobertura integral proposta pelo Conselho Federal ou se vai além. Uma solução que o banco possa aceitar sem transferir sua sede, protegendo ao mesmo tempo o público de uma repetição de 2008 e 2023, é a condição prévia dos cenários da âncora europeia e do nicho global. A segunda decisão diz respeito à União Europeia. A aprovação do pacote asseguraria o quadro geral da relação. Um diálogo estruturado sobre serviços financeiros daria então ao centro financeiro uma perspectiva que lhe falta desde o fracasso do acordo-quadro.

O terceiro conjunto de decisões diz respeito aos fundamentos internos: o financiamento do Seguro de Velhice e Sobreviventes (AHV), em que a votação de 29 de novembro de 2026 sobre um aumento do imposto sobre o valor agregado é a próxima etapa,⁵ a reforma do segundo pilar, a oferta de moradia na região de Zurique e a admissão de trabalhadores qualificados de países terceiros. O quarto diz respeito à inovação jurídica. A legislação sobre stablecoins e instituições de criptoativos, o Zurich International Commercial Court e a regulação da IA anunciada para o fim de 2026 podem fortalecer a posição da Suíça nos campos em que ela controla o seu próprio direito. O relatório Perspektiven Schweiz 2040 da Chancelaria Federal já inclui a base tecnológica e de conhecimento e o lugar da Suíça no mundo entre os seus seis campos de ação.⁶ O programa legislativo para 2027–2031 mostrará se esses campos se traduzirão em medidas para o centro financeiro.

Para os clientes internacionais

Para os clientes internacionais, os cenários oferecem uma mensagem sóbria. Em todos os cenários, a Suíça continuará a ser uma jurisdição com uma moeda forte, tribunais independentes, uma ordem jurídica previsível e um setor financeiro sujeito a uma supervisão rigorosa. O intercâmbio automático de informações, o reporte de criptoativos e as regras de prevenção à lavagem de dinheiro permanecerão em vigor, de modo que Zurique atenderá apenas clientes cujos ativos sejam declarados e cuja origem esteja documentada. O que difere entre os cenários é a gama de serviços disponíveis a partir de Zurique e a facilidade de acesso a eles. No cenário da âncora europeia, os clientes europeus encontrarão uma oferta mais ampla. No cenário do nicho global, os clientes de fora da Europa beneficiar-se-ão de um centro que se concentra neles. Nos cenários da fortaleza e do declínio, a escolha de instituições se estreitará, de modo que os clientes poderão precisar combinar uma relação em Zurique com booking centres em outras jurisdições.

Para as famílias que planejam a sucessão ao longo de várias gerações, a estabilidade do direito suíço e a competência cantonal para a tributação das heranças, confirmada pela votação de novembro de 2025,⁷ continuam a ser vantagens importantes. Para os empresários que consideram mudar-se para Zurique, o alto custo da moradia e a escassez de espaço, com uma taxa de vacância de cerca de 0,1% na cidade, são as restrições práticas,⁸ ao passo que o quadro tributário continua atrativo dentro dos limites fixados pelo imposto mínimo e pelas regras do país de origem.

Notas

1. FINMA, “FINMA survey: artificial intelligence gaining traction at Swiss financial institutions”, 24 de abril de 2025 (citado acima). ↩
2. Brülhart, Fuster, Martínez e Moseka, Vermögen und Erbschaften in der Schweiz des 21. Jahrhunderts (citado acima). ↩
3. finews.ch, “Rekordwerte bei Erbschaften” (citado acima). ↩
4. Loyens & Loeff (citado acima). ↩
5. Schweizerischer Gewerkschaftsbund, proposta de 13 de agosto de 2026 (citada acima), que observa que o aumento exige a maioria do povo e dos cantões. ↩
6. Conselho Federal, comunicado de imprensa sobre Perspektiven Schweiz 2040, 19 de junho de 2026 (citado acima). ↩
7. blue News, “Erbschaftssteuerinitiative der Juso mit 78,3 Prozent Nein abgelehnt” (citado acima). ↩
8. Südostschweiz (Keystone-SDA), “Zürich und Winterthur verzeichnen kaum mehr Leerwohnungen” (citado acima). ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.