Liechtenstein no Espaço Econômico Europeu

O caminho até 1995

A virada decisiva na história econômica moderna do Liechtenstein veio com o Espaço Econômico Europeu (EEE). Em novembro de 1990, a Suíça e o Liechtenstein alteraram o tratado aduaneiro para dar ao principado maior liberdade na integração europeia. A alteração permitiu ao Liechtenstein aderir a acordos e organizações internacionais sem a Suíça, desde que arranjos especiais entre os dois países salvaguardassem o funcionamento da união aduaneira.¹ A importância dessa mudança ficou clara em dezembro de 1992. Depois que o eleitorado suíço rejeitou o Acordo sobre o EEE em 6 de dezembro, os eleitores do Liechtenstein o aprovaram uma semana depois, em 12 e 13 de dezembro, com uma maioria de 55,8%. O conselheiro federal suíço Jean-Pascal Delamuraz havia assegurado ao Liechtenstein, antes de sua votação, que a Suíça cooperaria na busca de uma solução se o principado votasse a favor.

A solução exigiu mais de dois anos de negociação. Seu conceito central era a parallele Verkehrsfähigkeit, a comercialização paralela de mercadorias. As mercadorias conformes ao direito suíço podem circular no Liechtenstein como parte do território aduaneiro suíço, e as mercadorias conformes ao direito do EEE também podem circular lá como parte do mercado interno do EEE, enquanto um sistema de vigilância e controle do mercado impede que o principado seja usado para contornar as regras suíças. Em 9 de abril de 1995, os eleitores do Liechtenstein aprovaram os arranjos revistos com o tratado aduaneiro e, em 1º de maio de 1995, o Liechtenstein aderiu ao Espaço Econômico Europeu.² O Departamento Federal das Relações Exteriores (EDA) observa que a adesão ao EEE não alterou o quadro econômico comum com a Suíça.³

O duplo acesso ao mercado e o passaporte para serviços financeiros

Para o setor financeiro, a adesão ao EEE produziu um efeito que nenhuma instituição suíça consegue reproduzir. O Acordo sobre o EEE estende o mercado interno de serviços financeiros à Islândia, ao Liechtenstein e à Noruega. Uma vez incorporados ao Acordo sobre o EEE os atos jurídicos pertinentes da União Europeia (UE), por decisão do Comitê Misto do EEE, os bancos, as empresas de seguros, as empresas de investimento, as sociedades gestoras de fundos e os gestores de fundos de investimento alternativos licenciados no Liechtenstein podem prestar serviços em toda a União Europeia com base na licença do país de origem, seja estabelecendo filiais, seja por meio de serviços transfronteiriços no âmbito da livre prestação de serviços. As instituições do Liechtenstein gozam, portanto, do passaporte europeu enquanto operam em francos suíços e dentro da área aduaneira e monetária suíça.

Esse duplo acesso moldou os modelos de negócio do centro financeiro do Liechtenstein desde 1995. As empresas de seguros de Vaduz subscrevem seguros de vida para clientes na Alemanha, na Áustria e em outros países da UE em regime de livre prestação de serviços, e as sociedades gestoras de fundos do Liechtenstein distribuem seus fundos em todo o EEE com os passaportes UCITS e AIFMD. Os números publicados pela Autoridade do Mercado Financeiro do Liechtenstein (FMA) mostram o resultado. Em 2024, as 32 empresas de seguros supervisionadas pela FMA arrecadaram prêmios de 5,70 bilhões de francos, dos quais o seguro de vida representou 2,36 bilhões. Os maiores volumes de prêmios transfronteiriços vieram da Suíça, com 1.161 milhões de francos, da Alemanha, com 878 milhões, e da Irlanda, com 853 milhões. O setor de fundos compreendia 840 fundos individuais e subfundos com um volume de 117,8 bilhões de francos, administrados por 19 sociedades gestoras autorizadas.⁴

Para Zurique, esse duplo acesso é ao mesmo tempo um complemento e uma fonte de concorrência. Sem poder levar seus serviços à UE com passaporte, um banco de Zurique precisa recorrer a regimes nacionais, como o procedimento de isenção alemão discutido na Seção IX, ou a subsidiárias dentro da UE. Um banco do Liechtenstein, ao contrário, pode atender o mesmo cliente alemão ou austríaco a partir de Vaduz com o passaporte europeu. Ao mesmo tempo, vários dos maiores bancos do Liechtenstein mantêm subsidiárias suíças em Zurique e Basileia para alcançar clientes suíços e beneficiar-se da profundidade do mercado de Zurique. A relação é, portanto, de dependência mútua. O Liechtenstein oferece a Zurique a dimensão do EEE, e Zurique oferece ao Liechtenstein profundidade de mercado, talentos e uma base de clientes maior.

Notas

1. 100 Jahre Zollvertrag Schweiz–Liechtenstein, “EWR und Zollvertrag”, https://www.zollvertrag.li/geschichte-meilensteine/100-jahre-schweizerisch-liechtensteinische-beziehungen/ewr-und-zollvertrag. ↩
2. 100 Jahre Zollvertrag Schweiz–Liechtenstein, “EWR und Zollvertrag” (nota acima). A página descreve o arranjo como um sucesso que hoje é avaliado positivamente tanto por atores políticos quanto econômicos. ↩
3. EDA, “Bilaterale Beziehungen Schweiz–Liechtenstein”, https://www.eda.admin.ch/eda/de/home/vertretungen-und-reisehinweise/liechtenstein/schweiz-liechtenstein.html. ↩
4. Finanzmarktaufsicht Liechtenstein (FMA), Finanzplatz Liechtenstein, edição de 2025, https://www.fma-li.li/fma-li/documents/publikationen/finanzplatz-liechtenstein/fma-broschuere-finanzplatz-liechtenstein-2025.pdf. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.