Estrutura mútua, princípios atuariais e participação nos excedentes

Uma companhia pertencente a seus segurados

A Rentenanstalt foi concebida desde o início como uma instituição pertencente a seus membros segurados. Widmer formulou o princípio numa frase que a associação zuriquense de estudos de história econômica ainda cita em seu retrato dele: os segurados constituem em conjunto a instituição e representam a pessoa jurídica à qual pertence o patrimônio.¹ A frase exprime a ideia mútua em sua forma mais pura. Não havia acionistas que esperassem um dividendo sobre seu capital, e os únicos titulares de direitos sobre o patrimônio da companhia eram os próprios segurados. Todo excedente que o negócio produzisse pertencia-lhes, portanto.

A forma jurídica dessa ideia mudou com o tempo. Em suas primeiras décadas, a Rentenanstalt foi uma instituição sui generis, criada segundo o direito privado cantonal com a garantia da Kreditanstalt. Quando o Código Suíço das Obrigações (CO) federal de 1881 introduziu um direito suíço uniforme das sociedades e cooperativas, a Rentenanstalt registrou-se como cooperativa de seguros mútuos (Genossenschaft).² A cooperativa, que o Código concebeu para associações de pessoas que perseguem um fim econômico comum por meio da autoajuda conjunta, convinha bem a uma seguradora mútua. Cada segurado titular de uma apólice com participação tornava-se membro, e a assembleia geral ou os delegados dos membros formavam o órgão supremo da companhia. A forma jurídica durou, em sua essência, até 1997.

A relação com a Kreditanstalt afrouxou-se à medida que cresciam as reservas próprias da companhia. O relato histórico da Swiss Life registra que o estatuto foi revisto em 1879 quanto às condições em que a Kreditanstalt poderia retirar-se e que, em 1885, quando seu patrimônio atingiu 20 milhões de francos, a Rentenanstalt se tornou uma companhia de seguros mútuos por direito próprio. O Dicionário Histórico da Suíça (HLS) confirma que a separação da Kreditanstalt estava concluída em 1885.³ Em menos de trinta anos, a instituição que começara sem capital já não precisava da garantia do banco. As reservas de seus segurados forneciam agora a segurança que o capital do banco outrora proporcionara.

A data de 1885 tem mais um significado. No mesmo ano, a Confederação promulgou sua primeira Lei de Supervisão dos Seguros, depois que falências e gestões incompetentes haviam abalado a confiança no setor.⁴ A emancipação da Rentenanstalt em relação ao banco fundador e o início da supervisão federal coincidiram. A partir de então, a segurança dos segurados assentou em três elementos: as reservas próprias da companhia, a estrutura mútua que devolvia os excedentes aos membros e a fiscalização de uma autoridade federal. A história dessa autoridade, da Secretaria Federal dos Seguros Privados à Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA), é o tema do Capítulo E.IV.

Prêmios prudentes e a devolução do excedente

A estrutura mútua e a técnica da participação nos excedentes andavam juntas. Uma seguradora de vida que promete pagar uma soma fixa daqui a décadas não pode saber de antemão quanto tempo seus segurados viverão, que juros seus investimentos renderão ou quanto custará sua administração. Por isso, calcula seus prêmios com base em hipóteses prudentes, supondo deliberadamente uma mortalidade um pouco mais elevada entre os segurados para benefícios por morte, juros mais baixos e custos mais altos do que espera. A diferença entre essas hipóteses prudentes e os resultados efetivos é o excedente. Numa companhia por ações pertencente a acionistas, parte desse excedente pode ser distribuída como lucro. Numa companhia mútua, ele pertence, em princípio, inteiramente aos membros e lhes é devolvido sob a forma de bônus, prêmios reduzidos ou benefícios aumentados.

Esse mecanismo explica a estabilidade de longo prazo das primeiras seguradoras mútuas. Como os prêmios continham uma margem de segurança, uma companhia podia absorver anos de maus rendimentos dos investimentos ou de mortalidade inesperadamente alta sem pôr em risco suas promessas. Como os excedentes eram devolvidos, os segurados não pagavam, ao longo da vigência do contrato, mais do que o custo real de seu seguro. O sistema assentava na equidade e na competência da administração, que decidia quanto do excedente distribuir e quanto reter em reservas para futuros anos adversos. Essa decisão era o ponto mais sensível do modelo mútuo e continua a ser o ponto mais sensível do contrato moderno de seguro de vida com participação.

A mesma lógica sobrevive no direito suíço atual em dois lugares. No seguro de vida individual, a Lei Federal sobre o Contrato de Seguro (VVG/LCA) revista obriga a seguradora a informar o tomador do seguro, antes da celebração do contrato, sobre os métodos e princípios de cálculo e distribuição dos excedentes e sobre os valores de resgate e de conversão.⁵ No negócio da previdência profissional, a quota mínima de distribuição discutida adiante prescreve a parcela dos rendimentos que as seguradoras de vida devem repassar aos segurados. O princípio mútuo que Widmer exprimiu em 1857 continua, assim, a moldar o direito que rege uma companhia que há muito se tornou uma sociedade cotada em bolsa.

A matemática como bem público

As primeiras seguradoras de vida suíças contribuíram também para a organização da ciência atuarial no país. Sua necessidade de matemáticos, dados estatísticos e tábuas confiáveis coincidiu com o crescimento da tradição matemática no Polytechnikum e nas universidades. A associação suíça de atuários foi fundada em 1905 e começou a publicar suas Mitteilungen no ano seguinte. Os volumes, hoje digitalizados pela e-periodica, cobrem o período a partir de 1906 e documentam os debates técnicos da profissão.⁶ Os diretores e atuários da Rentenanstalt figuravam naturalmente entre as personalidades centrais dessa comunidade, já que a companhia foi durante décadas a maior seguradora de vida do país e detinha o maior acervo de experiência suíça de mortalidade.

A união pessoal entre direção da companhia e liderança profissional estendia-se à representação política do setor. Quando as seguradoras privadas criaram uma associação nacional em dezembro de 1900, como seção da Associação Suíça do Comércio e da Indústria, seu motivo era antecipar-se ao planejado seguro estatal obrigatório contra acidentes. Gottfried Georg Schaertlin, diretor da Rentenanstalt e figura de proa entre as seguradoras de vida suíças, foi o primeiro diretor da associação, de 1901 a 1937.⁷ Durante mais de uma geração, a voz do setor de seguros suíço em Berna foi a voz de um homem da Rentenanstalt. A Associação Suíça de Seguros (SVV), que hoje representa cerca de setenta companhias associadas a partir de sua sede em Zurique, nasceu desse início.

Notas

1. Verein für wirtschaftshistorische Studien, “Johann Conrad Widmer”, pioniere.ch, https://pioniere.ch/pioniere/johann-conrad-widmer/, que cita a afirmação de Widmer de que os segurados formam coletivamente a instituição e representam a entidade jurídica à qual pertence o patrimônio. ↩
2. HLS, Degen, “Rentenanstalt” (citado acima), que registra o registro como cooperativa de seguros mútuos após a introdução do Código das Obrigações e a separação completa da Kreditanstalt em 1885. ↩
3. Swiss Life Group, “When premiums were still paid with stamps”, https://www.swisslife.com/en/home/blog/geschichte-swiss-life.html, que afirma que o estatuto foi revisto em 1879 para que a Kreditanstalt se retirasse da garantia assim que a Rentenanstalt tivesse um patrimônio de 20 milhões de francos, e que isso ocorreu em 1885, quando a Rentenanstalt se tornou uma companhia de seguros mútuos. HLS, Bernard Degen, “Rentenanstalt”, versão de 2010, editada em 23.12.2011, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/041816/2011-12-23/, afirma que a companhia se separou completamente da Kreditanstalt em 1885. ↩
4. HLS, Körner e Degen, “Versicherungen” (citado acima), que afirma que a Confederação promulgou a primeira lei de supervisão dos seguros em 1885, após falências e casos de gestão incompetente. ↩
5. Lei Federal sobre o Contrato de Seguro (VVG), de 2 de abril de 1908, SR 221.229.1, situação em 1º de janeiro de 2024, art. 3, al. 1, let. e e f, https://www.fedlex.admin.ch/filestore/fedlex.data.admin.ch/eli/cc/24/719_735_717/20240101/de/pdf-a/fedlex-data-admin-ch-eli-cc-24-719_735_717-20240101-de-pdf-a.pdf. O art. 3, al. 1, enumera as informações a prestar, entre elas os princípios de cálculo e distribuição dos excedentes (let. e) e os valores de resgate e de conversão com os custos associados (let. f). ↩
6. e-periodica, Mitteilungen / Vereinigung Schweizerischer Versicherungsmathematiker = Bulletin / Association des Actuaires Suisses (1906–1988), https://www.e-periodica.ch/digbib/volumes?UID=msa-001. A listagem mostra o boletim da associação a partir de 1906 sob seu nome original. ↩
7. HLS, Matthieu Leimgruber, “Schweizerischer Versicherungsverband (SVV)”, versão de 23.09.2025, https://hls-dhs-dss.ch/de/articles/062282/2025-09-23/. O artigo descreve a fundação em dezembro de 1900 como seção da Associação Suíça do Comércio e da Indústria, nomeia Schaertlin como primeiro diretor de 1901 a 1937 e inclui a Rentenanstalt entre as 21 companhias fundadoras. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.