Solvency II e a decisão de equivalência de 2015

O Swiss Solvency Test (SST) e o regime Solvência II da União Europeia (UE) desenvolveram-se em paralelo e influenciaram-se mutuamente. O White Paper de 2004 já situava o SST na arquitetura emergente do Solvência II. Em retrospectiva, o relato histórico da Swiss Re observa que o modelo suíço se tornou um ponto de referência para a União Europeia.¹ O Solvência II, adotado como Diretiva 2009/138/CE, passou a ser aplicado a partir de 1º de janeiro de 2016, após repetidos adiamentos. Introduziu a avaliação consistente com o mercado, exigências de capital baseadas em riscos, um pilar de governança e a divulgação pública harmonizada em toda a União, prevendo ao mesmo tempo que países terceiros pudessem ser reconhecidos como equivalentes em três áreas.

Para a Suíça, a equivalência era importante por três razões. As resseguradoras suíças queriam que seus contratos com cedentes europeias fossem tratados como contratos com resseguradoras europeias. Os grupos seguradores suíços com subsidiárias europeias queriam que sua supervisão de grupo na Suíça fosse reconhecida. Os grupos europeus com subsidiárias suíças queriam incluir essas subsidiárias em seu cálculo de grupo com base nas regras suíças. A Comissão Europeia tratou dos três pontos na Decisão Delegada (UE) 2015/1602 da Comissão, de 5 de junho de 2015, adotada com base nos artigos 172(2), 227(4) e 260(3) da Diretiva 2009/138/CE.²

As disposições operativas são breves. A partir de 1º de janeiro de 2016, o regime de solvência suíço aplicável às atividades de resseguro das empresas com sede na Suíça é considerado equivalente ao Título I da Diretiva. O regime de solvência suíço para as empresas de seguros e de resseguros é considerado equivalente ao Capítulo VI do Título I. Por fim, o regime prudencial suíço para as empresas que integram um grupo é considerado equivalente ao Título III. Os considerandos expõem as razões. A Comissão constatou que a Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) dispunha de poderes para supervisionar eficazmente o seguro e o resseguro, impor sanções, revogar licenças e substituir a administração, bem como dos recursos e da expertise necessários. Caracterizou o SST como baseado em princípios econômicos sólidos, com exigências de capital baseadas em riscos que abrangem os riscos quantificáveis, enquanto os riscos operacionais eram tratados qualitativamente por meio do Swiss Quality Assessment. Observou também que as cativas de resseguro estavam abrangidas pelo regime de solvência suíço nos termos do Decreto de Supervisão.³

A decisão de equivalência é um dos ativos intangíveis mais valiosos do centro segurador de Zurique. Ela permite que a Swiss Re, a Zurich e as muitas resseguradoras e seguradoras especializadas estabelecidas em Zurique se relacionem com cedentes e supervisores europeus com base na confiança mútua. Explica também por que o legislador suíço, ao rever o direito de supervisão de seguros, pergunta regularmente se uma alteração proposta poderia pôr em risco a equivalência. A análise de impacto regulatório da revisão de 2024 enfatizou o alinhamento com os Insurance Core Principles da Associação Internacional de Supervisores de Seguros e com a equivalência ao Solvência II. O acordo de 1989 sobre seguro direto do ramo não vida foi atualizado em 2018 para levar em conta o SST e o Solvência II, mais um sinal de que os regimes de solvência suíço e europeu passavam a ser considerados assentados numa lógica comum.⁴

Notas

1. Swiss Re, Geschichte der Versicherung in der Schweiz (citado acima), pp. 35–36: “Inzwischen ist das Schweizer Modell zu einem Vorbild für die Europäische Union geworden.” ↩
2. Commission Delegated Decision (EU) 2015/1602 of 5 June 2015 on the equivalence of the solvency and prudential regime for insurance and reinsurance undertakings in force in Switzerland based on Articles 172(2), 227(4) and 260(3) of Directive 2009/138/EC, publicada no Jornal Oficial em 24 de setembro de 2015, https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX:32015D1602. A decisão entrou em vigor em 14 de outubro de 2015. ↩
3. Decisão Delegada (UE) 2015/1602 da Comissão (citada acima), artigos 1º a 3º, https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/HTML/?uri=CELEX:32015D1602, e os considerandos sobre os poderes da FINMA, o SST, o tratamento do risco operacional, o sigilo profissional e as cativas. ↩
4. Departamento Federal de Finanças (EFD), Regulierungsfolgenabschätzung zur Änderung des Versicherungsaufsichtsgesetzes, Berna, 14 de novembro de 2018, https://www.newsd.admin.ch/newsd/message/attachments/54492.pdf. Departamento Federal de Relações Exteriores (DFAE/FDFA), Direção de Assuntos Europeus, “Insurance” (citado acima). ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.