O mercado após 2009
A história de como o private banking suíço deixou de depender de dinheiro estrangeiro não declarado foi contada na Parte G. Para os fins presentes, importam três consequências. A primeira é que a base de clientes das instituições de Zurique consiste hoje, em sua esmagadora maioria, de ativos declarados às autoridades fiscais dos países de residência dos clientes, que recebem os dados das contas por meio da troca automática de informações (AEOI). A segunda é que os bancos definem atualmente seus mercados-alvo país por país e restringem o que oferecem aos residentes de cada país. A Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro (FINMA) lançou a base regulatória dessa abordagem em 22 de outubro de 2010, quando publicou um documento de posição sobre os riscos jurídicos e reputacionais nos serviços financeiros transfronteiriços. Exigiu que as instituições supervisionadas analisassem o marco legal de seus mercados-alvo, levassem devidamente em conta, em particular, o direito de supervisão estrangeiro, definissem um modelo de serviço adequado a cada mercado-alvo e identificassem, mitigassem e monitorassem os riscos daí resultantes, incluindo os riscos jurídicos e reputacionais.1 A terceira consequência é que a proposta de valor do private banking suíço se deslocou para a estabilidade, o aconselhamento e o planejamento patrimonial, o que exige conhecimento da jurisdição de origem do cliente.
Os números da Associação Suíça de Banqueiros mostram que o negócio sobreviveu a essa transformação e cresceu. No fim de 2025, os bancos na Suíça geriam CHF 9.729 bilhões, 4,8% a mais que um ano antes. Em meados de 2026, o volume ultrapassou pela primeira vez CHF 10.000 bilhões, atingindo CHF 10.119,5 bilhões. O resultado operacional agregado dos bancos chegou a CHF 73,8 bilhões em 2025.2 A edição anterior do Barômetro havia estimado os ativos transfronteiriços de clientes privados em CHF 2.427 bilhões no fim de 2024, um aumento de 10%, e havia descrito a Suíça como a principal praça mundial de gestão de patrimônio transfronteiriça.3 Segundo a Associação, cerca de 45,5% dos ativos geridos na Suíça, aproximadamente CHF 4.200 bilhões, pertencem a clientes estrangeiros.4
Essa liderança já não é incontestada. O Global Wealth Report 2026 do Boston Consulting Group, publicado em 27 de maio de 2026, constatou que Hong Kong havia superado pela primeira vez a Suíça como maior centro de registro (booking centre) de patrimônio transfronteiriço, depois que seus ativos offshore cresceram 10,7% em 2025, para USD 2,9 trilhões. O BCG explicou a mudança pelos fluxos de capital provenientes da China continental, por um mercado forte de ofertas públicas iniciais e pela alta das cotações das ações. Descreveu o patrimônio transfronteiriço como em processo de consolidação em duas redes de polos, uma ancorada em Hong Kong e Singapura e voltada ao capital asiático, e outra centrada na Suíça, nos Estados Unidos (EUA) e no Reino Unido.5 Os dois conjuntos de números medem coisas diferentes, já que a Associação Suíça de Banqueiros contabiliza os ativos mantidos em bancos na Suíça, enquanto o BCG estima os volumes dos centros de registro a partir de seus próprios modelos. Tomados em conjunto, mostram um centro suíço que ainda cresce em termos absolutos, mas que perdeu sua posição única para um concorrente asiático cujos clientes provêm, em grande parte, de um único mercado vizinho. A dimensão asiática da gestão de patrimônio de Zurique é, por isso, discutida separadamente no fim deste capítulo.
Notas
- FINMA, “FINMA position paper on risks in cross-border financial services”, comunicado à imprensa, 22 de outubro de 2010, https://www.finma.ch/en/news/2010/10/mm-finma-positionspapier-rechtsrisiken-20101022/. A FINMA declarou que examinaria cada vez mais como as instituições supervisionadas mitigavam esses riscos e que suas expectativas se refletiriam em sua prática de enforcement. ↩
- Associação Suíça de Banqueiros, Banking Barometer 2026, Executive Summary, https://publications.swissbanking.ch/banking-barometer-2026-en/executive-summary; Associação Suíça de Banqueiros, “Schweizer Bankensektor erwartet weiteres Wachstum nach Rekordjahr”, comunicado à imprensa, https://www.swissbanking.ch/de/medien-politik/statements-und-medienmitteilungen/schweizer-bankensektor-erwartet-weiteres-wachstum-nach-rekordjahr. ↩
- finews.com, “Switzerland’s Grip on Offshore Wealth Endures”, https://www.finews.com/news/english-news/69047-bankenbarometer-swiss-banking-outlook-sbvg-bankiervereinigung-beschaeftigung-2; Associação Suíça de Banqueiros, “Banking Barometer 2025: Switzerland confirms its position as the world’s leading location for cross-border asset management”, https://www.swissbanking.ch/en/media-politics/news/banking-barometer-2025-switzerland-confirms-its-position-as-the-worlds-leading-location-for-cross-border-asset-management. ↩
- Vanessa Dubra, “BFSA: a novel agreement with a big impact”, Associação Suíça de Banqueiros, 17 de dezembro de 2025, https://www.swissbanking.ch/en/media-politics/news/insight-4-25-en-bfsa-a-novel-agreement-with-a-big-impact. ↩
- Boston Consulting Group, “Hong Kong Surpasses Switzerland as the World’s Largest Cross-Border Wealth Hub, Driven by Mainland China Inflows”, comunicado à imprensa, 27 de maio de 2026, https://www.bcg.com/press/27may2026-hong-kong-surpasses-switzerland-largest-cross-border-wealth-hub. O relatório estima o patrimônio transfronteiriço mundial em USD 15,7 trilhões em 2025. ↩
Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.