A Rentenanstalt (1857) e o seguro de vida — visão geral e resumo

No General-Guisan-Quai, a poucas centenas de metros do ponto em que a Bahnhofstrasse encontra o lago, fica a sede da Swiss Life, a maior seguradora de vida da Suíça. O endereço impresso em suas demonstrações financeiras estatutárias de 2025 é General-Guisan-Quai 40, em Zurique.¹ A empresa que trabalha neste edifício foi fundada em 1857 como Schweizerische Rentenanstalt, a primeira companhia de seguros de vida constituída segundo o direito suíço. Durante quase cento e cinquenta anos usou esse nome, que lembra as rendas vitalícias (Renten) que deveriam ser seu primeiro ramo de atividade, antes de o grupo adotar a marca Swiss Life. Sua história é, em grande medida, a história do próprio seguro de vida suíço, porque a Rentenanstalt criou o mercado interno em um país cujos cidadãos até então compravam cobertura de vida de companhias francesas, alemãs e britânicas.

A importância desta instituição para o centro financeiro de hoje reside em três pontos. O primeiro é o balanço. As seguradoras de vida têm passivos de longo prazo perante milhões de segurados e investem os ativos correspondentes em títulos de renda fixa, hipotecas, imóveis e ações, o que as coloca entre os maiores investidores institucionais do mercado de capitais suíço. O segundo é o sistema de previdência. Desde que a Lei Federal sobre a Previdência Profissional de Velhice, Sobreviventes e Invalidez (BVG/LPP) entrou em vigor em 1985, as seguradoras de vida suíças assumiram uma parte considerável do segundo pilar para as pequenas e médias empresas, e a Swiss Life lidera esse negócio. O terceiro é o planejamento patrimonial privado. O direito suíço do contrato de seguro confere à apólice de seguro de vida um conjunto de características jurídicas, sobretudo a cláusula beneficiária e a proteção do crédito contra credores, que fazem dela um instrumento reconhecido para famílias, empresários e seus consultores. O profissional em Zurique que estrutura uma sucessão, assessora um fundo de pensão ou avalia um grupo segurador trabalha, portanto, com regras e instituições cujas raízes remontam à década de 1850.

Este capítulo acompanha a Rentenanstalt desde seus antecedentes até os números publicados para o exercício de 2025. Começa pelo seguro de vida na Suíça antes de 1857, pelas companhias estrangeiras que ali vendiam apólices e pela ciência atuarial em que o negócio se apoiava. Descreve em seguida a fundação da Rentenanstalt por Conrad Widmer com a garantia da Schweizerische Kreditanstalt, sua estrutura mútua e o princípio da participação nos excedentes. Seguem-se o crescimento da companhia até 1914, sua expansão para a Alemanha, as perdas da guerra e dos anos de inflação e o período entreguerras. Uma seção sobre o mercado suíço em sentido mais amplo apresenta as demais seguradoras de vida, da La Suisse e da Basler Leben à Winterthur Leben e à Vita. A era da previdência profissional após 1985, com seu modelo de seguro integral, a quota mínima de distribuição e os debates recorrentes sobre a taxa de juros mínima da BVG, conduz à transformação da Rentenanstalt em sociedade cotada em bolsa em 1997, à crise de 2002, à adoção da marca Swiss Life, à venda do Banca del Gottardo e à aquisição da distribuidora financeira alemã AWD. Uma parte final adota a perspectiva do jurista e examina a apólice de seguro de vida como instrumento de planejamento patrimonial privado à luz da Lei Federal sobre o Contrato de Seguro (VVG/LCA), revista com efeitos a partir de 1º de janeiro de 2022. O direito de supervisão é tratado no Capítulo E.IV, e os invólucros securitários e as estruturas previdenciárias no Capítulo E.V.

Notas

1. Swiss Life AG, Geschäftsbericht 2025, https://www.swisslife.com/content/dam/com_rel/dokumente/fy_results/fy_2025_publish_24_april/Swiss_Life_Full-year_results_2025_Gesch%C3%A4ftsbericht_Swiss_Life_AG_DE.pdf. O relatório indica como endereço registrado da Swiss Life AG General-Guisan-Quai 40, 8022 Zurique. ↩

Conclusão

A Rentenanstalt foi fundada em 1857 porque o mercado suíço de seguros de vida era atendido a partir do exterior e porque a nova Zurique de Alfred Escher queria instituições nacionais para a poupança nacional. Conrad Widmer, jurista da Turgóvia e ex-diretor de presídio, levou a cabo o projeto que o governo cantonal havia iniciado, e a Kreditanstalt o tornou possível ao garantir uma instituição que começou sem capital. A companhia adotou a forma mútua, calculou seus prêmios com prudência e devolveu seus excedentes aos membros. Em três décadas havia superado a necessidade da garantia de seu banco fundador e registrou-se como cooperativa segundo o novo Código Suíço das Obrigações (CO).

A expansão para a Alemanha a partir de 1866 fez da Rentenanstalt uma seguradora internacional e a expôs à inflação alemã, que destruiu o valor de milhares de apólices em marcos. As apólices em francos suíços da década de 1920 transformaram essa catástrofe em oportunidade, e o negócio alemão prosseguiu durante o período nacional-socialista, com as questões morais que a Comissão Bergier examinou posteriormente. No país, o seguro coletivo tornou-se o negócio central da companhia, primeiro por meio de contratos de grupo voluntários e, após 1985, no âmbito da BVG. O modelo de seguro integral, a taxa de juros mínima e a quota mínima de distribuição de 2004 definem as condições em que a Swiss Life e suas concorrentes sustentam hoje o segundo pilar.

A conversão de 1997 abriu a companhia ao mercado de capitais e a uma expansão que quase terminou em colapso em 2002. O caso LTS e o debate sobre o “Rentenklau” prejudicaram sua reputação, e a recuperação sob uma nova administração levou à marca Swiss Life, à venda do Banca del Gottardo e à aquisição da AWD. Em 2025, a Swiss Life registrou um lucro operacional de 1,83 bilhão de francos e detinha cerca de dois quintos do mercado suíço de seguros de vida. Para o jurista, a Lei sobre o Contrato de Seguro de 1908, revista em 2022, confere à apólice de vida a cláusula beneficiária, a proteção contra credores e as regras de avaliação que fazem dela um instrumento de planejamento patrimonial privado.

Em cinco frases

1. A Rentenanstalt, fundada em Zurique em 1857 por Conrad Widmer por iniciativa do governo cantonal e com a garantia da Kreditanstalt, foi a primeira seguradora de vida suíça e criou um mercado interno que até então era atendido por companhias estrangeiras.

2. Como sociedade mútua e, a partir da década de 1880, como cooperativa pertencente a seus segurados, combinou prêmios prudentes com a devolução dos excedentes, princípio que sobrevive nos deveres de informação da VVG e na quota mínima de distribuição de noventa por cento no segundo pilar.

3. Seu negócio alemão, iniciado em 1866, sofreu pesadas perdas na inflação do início da década de 1920, antes que a apólice em francos suíços fizesse das seguradoras suíças líderes do seguro de vida em moeda estrangeira no período entreguerras.

4. O seguro coletivo, desde os professores primários de Zurique de 1858 até o modelo de seguro integral no âmbito da BVG de 1985, fez da companhia o principal fornecedor de previdência profissional para pequenas e médias empresas, posição que a Swiss Life ainda mantém com cerca de quarenta por cento do mercado suíço de seguros de vida.

5. Após sua conversão em sociedade cotada em bolsa em 1997, a crise de 2002 e sua reinvenção como Swiss Life, a companhia continua a ser um pilar do polo segurador de Zurique, enquanto as regras da VVG sobre beneficiários, proteção contra credores e valores de resgate fazem da apólice de vida suíça um instrumento reconhecido de planejamento patrimonial privado.

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.