O que a longa história deixou ao centro financeiro

A localização e o valor da travessia

O primeiro legado do período que vai de Turicum à cidade do final da Idade Média é a localização no sentido mais pleno. Zurique situa-se onde um longo lago, navegável até o interior do antepaís alpino, deságua num rio que corre em direção ao Reno, num ponto em que convergem as rotas terrestres vindas do oeste, do norte e do leste e onde, a partir do século XIII, começava um dos principais acessos ao Gotardo. O Estado romano reconheceu isso ao instalar um posto aduaneiro no Lindenhof; os carolíngios, ao estabelecer um fisco régio cujas propriedades se estendiam até Uri; e os imperadores sálios, ao construir um palácio. O conselho do século XIII seguiu o mesmo caminho ao construir um Kornhaus e pontes, e a cidade do século XIV, ao aliar-se às comunidades que controlavam os passos. Cada uma dessas decisões refletia a mesma percepção: a de que a travessia do Limmat era um lugar onde as mercadorias, e portanto o dinheiro, tinham de parar.

O moderno centro financeiro herda essa situação sob forma transformada. As mercadorias que hoje param em Zurique são, em sua maioria, intangíveis: ordens de pagamento, valores mobiliários, riscos de seguro, ativos sob gestão. A infraestrutura pela qual passam é eletrônica. Contudo, a lógica do ponto de trânsito continua reconhecível. Um centro financeiro é um lugar pelo qual os fluxos são encaminhados porque os custos de encaminhá-los para outro lugar, em termos de confiança, especialização, segurança jurídica e conveniência, são mais elevados. O funcionário aduaneiro romano em Turicum beneficiava-se do fato de que os comerciantes não podiam evitar facilmente o ponto de transbordo na extremidade inferior do lago. O banco zuriquense de hoje beneficia-se, num sentido comparável, embora muito mais complexo, dos efeitos de rede, da infraestrutura jurídica e da reputação que tornam custoso para clientes e contrapartes ir para outro lugar. É uma pequena ironia da história que o Lindenhof, onde Unio cobrava o quadragésimo das Gálias, fique a poucos minutos a pé da Paradeplatz e da Bahnhofstrasse.

Pedágio, trânsito e o hábito fiscal

O segundo legado diz respeito à relação entre a autoridade pública e os fluxos comerciais. Da quadragesima do período romano aos direitos de pedágio e de mercado da abadessa e aos pedágios mais tarde controlados pela cidade, a exploração do trânsito foi uma fonte constante de receita pública em Zurique. Os atores mudaram: um liberto imperial, uma abadessa régia, moedeiros e cobradores de pedágio leigos, o conselho cívico. O princípio subjacente era o mesmo. O poder público em Zurique era, em grau considerável, financiado pelo comércio, e o comércio, por sua vez, era protegido, regulado e tornado previsível pelo poder público. Essa reciprocidade produziu uma cultura política característica: os que governavam a cidade estavam eles próprios envolvidos no comércio e compreendiam as suas necessidades, enquanto a proteção da paz do mercado era uma tarefa central do governo.

Para o leitor moderno, essa história ajuda a explicar uma certa reserva zuriquense em matéria fiscal. Uma comunidade que durante séculos viveu dos fluxos que por ela passavam desenvolveu uma aguda percepção do ponto a partir do qual o ônus sobre esses fluxos se torna contraproducente. Assim como o direito romano de dois e meio por cento era moderado, os pedágios medievais do mercado de Zurique tinham de ser competitivos com os de rotas e mercados rivais. A moderação calculada dos ônus fiscais e regulatórios, que continua a ser um tema recorrente da política financeira suíça, tem raízes profundas na experiência de uma economia de trânsito.¹

Continuidade institucional e mudança gradual

O terceiro legado é institucional. A história traçada neste capítulo é a de uma notável continuidade de funções combinada com a transferência gradual de direitos. O Lindenhof foi a sede da autoridade pública desde o forte romano até o palácio sálio. O direito de criar moeda passou do duque da Suábia para a abadessa, da abadessa para os moedeiros que operavam a casa da moeda e, por fim, para a cidade. A advocacia seguiu um caminho semelhante, dos condes de Lenzburg para os Zähringer, dos Zähringer para o rei e do rei para advogados cidadãos, antes que a própria cidade a adquirisse em 1400. Em momento algum essas transferências dependeram da abolição do título jurídico anterior. Realizaram-se por meio de concessões, arrendamentos, penhores, compras e da lenta sedimentação da prática.

Congenial aos juristas, esse modo de mudança marcou, como não surpreende, a cultura jurídica de Zurique. O direito suíço, e em particular a prática zuriquense, tende a preferir o desenvolvimento das instituições existentes à sua substituição, a solução negociada à imposta e o respeito aos direitos adquiridos à sua expropriação. A migração das regalias do Fraumünster para o conselho cívico é um exemplo precoce de um padrão que se repete na história posterior do centro financeiro: no desenvolvimento do private banking a partir das casas mercantis, na transformação gradual da autorregulação por associações profissionais em supervisão formal e na adaptação gradual do sigilo bancário aos padrões internacionais no século XXI. Embora capítulos posteriores deste livro tracem esses desenvolvimentos em pormenor, o presente capítulo mostra que o padrão é muito antigo.

Autogoverno, direito escrito e a reputação da cidade

O quarto legado é a tradição do autogoverno cívico ancorado no direito escrito. A concessão da imediação imperial em 1218 colocou o governo de Zurique nas mãos das suas próprias famílias dirigentes e, no espaço de uma geração, essas famílias haviam codificado o direito da cidade no Richtebrief. O conselho que surgiu no século XIII era restrito, oligárquico e longe de ser democrático no sentido moderno. Era também, porém, um órgão que legislava publicamente, que se vinculava a regras escritas e que tratava a paz da cidade e a segurança do mercado como a sua preocupação suprema. Essas são as condições prévias da confiança comercial. Um comerciante que chegasse a Zurique em 1300 podia saber de antemão que regras regeriam os seus negócios e que autoridade as faria cumprir.

A reputação de Zurique como lugar de ordem, confiabilidade e sobriedade, tão central para a sua atratividade como centro financeiro hoje, tem muitas fontes, entre as quais a Reforma, tratada na Parte B, é uma das mais importantes. Mas os fundamentos medievais não devem ser esquecidos. O lema latino registrado por Otão de Freising, Nobile Turegum multarum copia rerum, exprime a autoimagem de uma cidade cuja dignidade assenta na abundância do que por ela passa. O Richtebrief exprime a convicção de que tal abundância exige regras. Juntas, as duas fórmulas resumem muito do que Zurique aspirou a ser desde então.

Uma comparação com Genebra

A comparação com Genebra, tratada no volume complementar, sublinha tanto as características comuns quanto as distintivas da história inicial de Zurique. Ambas as cidades eram postos aduaneiros da quadragesima Galliarum na saída de um grande lago. Ambas deviam grande parte do seu desenvolvimento medieval ao senhorio eclesiástico: em Genebra, o bispo; em Zurique, a abadessa do Fraumünster e os cônegos do Grossmünster. Ambas se emanciparam desse senhorio por meio de um processo gradual em que os cidadãos assumiram direitos de governo. As diferenças são, no entanto, significativas. A prosperidade medieval de Genebra assentava sobretudo nas suas feiras internacionais, que atraíam comerciantes e banqueiros da Itália e de outros lugares no século XV, antes de estes migrarem para Lyon.² A prosperidade de Zurique assentava numa combinação de funções de mercado regional, comércio de trânsito e ofícios têxteis, sobretudo a seda, sustentada por um Estado territorial que a própria cidade constituiu. Enquanto Genebra permaneceu uma cidade sem um interior significativo, Zurique tornou-se a capital de um território. Essa diferença moldaria o caráter dos dois centros financeiros durante séculos: Genebra orientada para redes internacionais e pessoais, Zurique para a organização de uma grande economia doméstica e, mais tarde, para o financiamento industrial.

Notas

1. Sobre o direito romano de 2,5% cobrado em Turicum, ver Wikipedia (alemão), “Turicum”, https://de.wikipedia.org/wiki/Turicum (“Es wurde ein Zoll von 2,5 Prozent erhoben”). A relação estabelecida com a moderação da política fiscal e regulatória suíça moderna é interpretação do autor. ↩
2. “Medici Bank”, Wikipedia (inglês), https://en.wikipedia.org/wiki/Medici_Bank, sobre a transferência gradual da filial dos Médici de Genebra para Lyon, concluída em 1466, em razão da redução do tráfego nas feiras de Genebra e da criação de quatro grandes feiras em Lyon, que atraíram cerca de 140 outras firmas florentinas; Guillaume Lamy, “Histoire de Lyon : Lione, place bancaire de l’Europe”, Lyon Capitale, 19 de julho de 2020, https://www.lyoncapitale.fr/?p=213976, sobre as cartas de Luís XI de 8 de março de 1463 que autorizaram quatro feiras em Lyon. O tema é tratado no volume complementar sobre Genebra. ↩

Apenas para fins de informação geral. Este artigo não constitui assessoria jurídica ou tributária, não substitui a análise de um caso concreto e não estabelece relação entre advogado e cliente. Reflete a situação jurídica em outubro de 2026.