Lugano como polo do comércio de commodities — parte do livro Lugano como centro financeiro internacional, de Dr Alexander Ressos.
A Parte F é a contrapartida da parte do volume sobre Genebra dedicada ao comércio de commodities. Lugano é um polo de trading menor, mas com perfil próprio, forte em aço, metais e commodities agrícolas, organizado na Lugano Commodity Trading Association e ancorado no comércio com a Itália e a Europa Oriental.
Esta parte pertence a Lugano como Centro Financeiro Internacional, do Dr Alexander Ressos, publicado aqui na íntegra, seção por seção.
Do comércio de trânsito às trading houses: a ascensão do comércio de commodities em Lugano — visão geral e resumo
Em 2024, as empresas suíças de comércio de commodities produziram um valor agregado bruto de CHF 19,2 bilhões, cerca de 2,3 por cento do valor agregado de toda a economia suíça. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO que faz uma trading house e como a Suíça a contabiliza
Um trader de commodities físicas compra uma matéria-prima ou um produto semiacabado em um lugar e o vende em outro, em outro momento ou sob outra forma, e ganha a diferença entre compra e venda… Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA série longa
A série de merchanting do BNS é a única série temporal longa sobre o setor suíço de trading. Sua trajetória forma o pano de fundo contra o qual a ascensão de Lugano deve ser lida. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesDa estrada do Gotardo às casas de despacho de Chiasso
Durante a maior parte de sua história, o território do atual Ticino viveu do trânsito em sentido físico: do transporte, armazenagem, tributação e venda de mercadorias que atravessavam os Alpes entre a Lombardia e o… Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesPor que os despachantes não se tornaram traders
O passo do despacho ao trading é curto na teoria e longo na prática. Um despachante age por conta de terceiros e recebe uma remuneração. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA ascensão nacional do merchanting e a formação do cluster de Lugano
O setor suíço moderno de trading formou-se nas três décadas após a Segunda Guerra Mundial, e Lugano entrou nele tarde. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO que Lugano oferecia: bancos, fiduciárias e ouro
Os atrativos específicos de Lugano para as trading houses nasceram do centro financeiro descrito nas Partes D e E. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesDepois de 1991: a abertura do Leste
O colapso da União Soviética em 1991 abriu as indústrias siderúrgicas e de matérias-primas da Rússia e da Ucrânia aos traders ocidentais, e os especialistas em aço de Lugano estiveram entre os primeiros a aproveitar a… Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesAço e metais: o núcleo do cluster de Lugano
Todas as fontes sobre o cluster de Lugano concordam que os metais, e o aço em particular, constituem o seu centro. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesOs braços comerciais de produtores russos e ucranianos
O segundo grupo de traders de aço em Lugano é formado pelas empresas de comercialização de produtores da antiga União Soviética. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesComo funciona uma operação de aço em Lugano
Uma transação típica ilustra o que faz um trader de aço de Lugano. O trader acorda com uma usina na Turquia, na Índia ou no Vietnã a compra de 20.000 toneladas de bobinas laminadas a quente em condições CFR (custo e frete até… Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesEnergia, carvão, produtos agrícolas e ouro
O segundo maior segmento do cluster do Ticino, depois dos metais, é a energia. Em 2021, o Departamento Federal de Estatística contava 27 firmas ticinesas que comercializavam combustíveis, com 243 empregados. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesCommodities agrícolas: um segmento pequeno
As commodities agrícolas constituem apenas uma pequena parte do cluster do Ticino. As estatísticas nacionais contam 83 firmas de trading agrícola com 1.074 empregados em 2021, a maioria delas na região do Lago Léman… Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA Lugano Commodity Trading Association
A Lugano Commodity Trading Association (LCTA) foi fundada em 2010 como associação sem fins lucrativos com sede em Lugano. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA Global Commodities Conference e as mesas-redondas
O principal evento público da associação é a Global Commodities Conference (GCC). Suas edições estão listadas para 2019, 2022, 2024, 2025 e 2026. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesMedindo o cluster de Lugano: empresas, empregos, valor agregado e tributos
Antes de o Departamento Federal de Estatística publicar dados cantonais, o porte do cluster de trading de Lugano só era conhecido por estimativas que a associação, a cidade e o cantão forneciam à imprensa. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesValor agregado e participação no PIB cantonal
A estimativa do valor agregado para 2024 permite uma primeira resposta oficial à questão do peso econômico do cluster. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO ecossistema: bancos, inspetores, armadores, seguradoras e consultores
Uma trading não pode existir sem um banco que financie suas cargas. O trader típico de Lugano trabalha com financiamento transacional: o banco abre créditos documentários para as compras, financia as mercadorias… Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesTransporte marítimo, corretagem de navios e logística
Como o frete marítimo faz parte de quase todas as operações, muitos traders afretam eles próprios os navios. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO choque de 2022: guerra, sanções e lucros recordes
Nenhum polo suíço de trading estava tão exposto à Rússia e à Ucrânia quanto Lugano. Seus traders de aço compravam semiacabados e produtos planos de usinas nos dois países, várias das maiores empresas eram as… Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesAs sanções como condição permanente
Depois de 2022, o compliance em matéria de sanções tornou-se condição permanente do comércio de commodities em Lugano. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesGenebra, Zug e Lugano comparadas
Os números oficiais colocam os três polos suíços em uma ordem clara. Em 2024, Genebra produziu 58,4% do valor agregado do comércio suíço de commodities, Zug 27,0% e o Ticino 3,6%,… Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA concorrência além da Suíça
Os três polos suíços concorrem com Londres, Singapura, Dubai e, para alguns produtos, Roterdã e Hamburgo. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA política federal, do relatório sobre commodities de 2013 ao mandato estatístico de 2023
Até o início dos anos 2010, o setor suíço de commodities quase não era objeto da política federal. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesTransparência e due diligence no direito societário
O debate político levou a dois conjuntos de regras no Código das Obrigações. Desde 1º de janeiro de 2021, as sociedades sujeitas a auditoria ordinária que atuam na extração de minerais, petróleo, gás natural ou… Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA linha até a prática atual
Para o profissional que assessora uma trading em Lugano, a política federal desde 2013 tem três consequências práticas. Primeiro, a empresa será contabilizada. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO direito das tradings: contratos, tributação e substância — visão geral e resumo
Considere um trader de aço em Lugano que compra bobinas laminadas a quente de uma usina na Turquia, vende-as a um centro de serviços na Lombardia e faz o hedge do preço em uma bolsa de futuros. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesFormas jurídicas e estruturas de grupo
A maioria das tradings do Ticino está organizada como sociedades anônimas (società anonima, SA; Aktiengesellschaft, AG) nos termos dos arts. 620 e seguintes do Código das Obrigações (CO). Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesAs estruturas de holding e o grupo
Um grupo de trading de raízes ticinesas é tipicamente composto por uma sociedade operacional suíça, que emprega os traders e celebra os contratos, e por uma sociedade holding que a detém e, muitas vezes, outras… Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA governança e os deveres do conselho
O conselho de administração de uma sociedade anônima suíça pode delegar a gestão dos negócios a diretores ou a membros individuais. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA reforma do direito societário de 2023
A revisão do direito societário aprovada pelo Parlamento em 19 de junho de 2020 e em vigor desde 1º de janeiro de 2023 alterou várias regras relevantes para as tradings. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO regime tributário suíço após a TRAF
Até o fim de 2019, o direito tributário suíço das sociedades oferecia aos grupos de trading um conjunto de práticas cantonais e federais que faziam da Suíça uma das localizações mais atraentes para o comércio de commodities no… Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesRegras de transição: o step-up e a alíquota especial
A extinção dos regimes privilegiados levantou a questão de como tratar as reservas ocultas acumuladas sob eles. Havia dois mecanismos de transição disponíveis. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA tributação cantonal do Ticino e as alíquotas em Lugano
O Ticino começou a se preparar para o fim dos regimes privilegiados antes de concluída a reforma federal. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO multiplicador comunal e a alíquota em Lugano
A alíquota efetiva em uma comuna ticinesa depende do multiplicador comunal (moltiplicatore d'imposta comunale), que cada comuna fixa anualmente como percentual do imposto cantonal básico. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO imposto mínimo da OCDE na Suíça
O segundo pilar do projeto OCDE/G20 sobre a tributação da economia digital foi acordado em outubro de 2021. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO que o imposto mínimo significa para as tradings em Lugano
Para a grande maioria das tradings do Ticino, o imposto mínimo é irrelevante, porque seus grupos não atingem o limite de EUR 750 milhões de receita consolidada. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesPreços de transferência para funções de trading
O direito tributário suíço não contém uma lei geral sobre preços de transferência comparável às regras detalhadas da Alemanha, da Itália ou dos Estados Unidos. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesFunções, riscos e a margem do trader
O método CUP determina o preço da commodity, mas não responde por si só à questão de quanto lucro a trading suíça pode reter. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesRegras italianas: sociedades estrangeiras controladas, residência e imposto retido na fonte
Uma trading em Lugano detida por um residente na Itália, seja pessoa física ou jurídica, enquadra-se no âmbito das regras italianas sobre sociedades estrangeiras controladas (CFC) do art. 167 do TUIR. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA isenção para atividade econômica genuína
Mesmo quando ambas as condições do § 4º estão preenchidas, a pessoa controladora pode escapar das regras CFC. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO estabelecimento permanente e o critério de desempate do tratado
Quando a sociedade suíça não é residente na Itália, o imposto italiano ainda pode incidir por meio de um estabelecimento permanente. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO contrato de trading: direito da compra e venda, formulários-padrão, documentos e hedge
Quando um trader de Lugano contrata sob o direito suíço, dois corpos de normas podem ser aplicáveis. Um é o direito interno da compra e venda dos arts. 184 e ss. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesIncoterms 2020
A Câmara de Comércio Internacional (CCI) publicou os Incoterms 2020, que se aplicam aos contratos que os incorporam a partir de 1º de janeiro de 2020. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesConhecimentos de embarque, cartas de indenização e sobrestadia
O conhecimento de embarque é o documento central do comércio marítimo de commodities. É um recibo das mercadorias, prova do contrato de transporte e um título representativo que permite ao portador reclamar… Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO hedge e o marco ISDA
A maioria das tradings faz o hedge do risco de preço em bolsas de futuros como a London Metal Exchange, a ICE e a CME, por meio de swaps de balcão com bancos ou por meio de opções. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesSolução de controvérsias: arbitragem suíça, Londres e execução
A arbitragem internacional com sede na Suíça é regida pelo capítulo 12 da Lei Federal de Direito Internacional Privado de 18 de dezembro de 1987 (LDIP/PILA). Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA escolha da sede: Lugano, Zurique ou Genebra
A sede da arbitragem determina o tribunal estatal competente para apoiar a arbitragem e o direito aplicável à anulação. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA execução nos termos da Convenção de Nova York
A Suíça é parte da Convenção sobre o Reconhecimento e a Execução de Sentenças Arbitrais Estrangeiras de 10 de junho de 1958 (Convenção de Nova York). Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesSubstância, due diligence e transparência
O Conselho Federal examinou pela primeira vez o setor de commodities como um todo em seu relatório de base de 27 de março de 2013, elaborado pelos departamentos de relações exteriores, finanças e economia. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesDue diligence sobre minerais de conflito e trabalho infantil
A iniciativa popular “Por empresas responsáveis – proteção dos direitos humanos e do meio ambiente” (Iniciativa por Empresas Responsáveis) foi submetida a votação em 29 de novembro de 2020. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO que as regras de due diligence significam para os traders de Lugano
Para a maioria dos traders de commodities em Lugano, as regras suíças de due diligence têm aplicação direta limitada. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesChecklist prático para uma trading em Lugano
A constituição de uma trading em Lugano combina exigências de direito societário, tributário, italiano e bancário, e a ordem em que as questões são respondidas importa. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesOperações, contratos e compliance
A estrutura operacional determina se a sociedade tem a substância que a análise tributária pressupõe. A checklist abaixo, que segue a ordem deste capítulo, resume o mínimo. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesLogística, transporte marítimo e o Fashion Valley: a economia de distribuição do Ticino — visão geral e resumo
Entre a saída da rodovia em Mendrisio e o posto aduaneiro de Chiasso-Brogeda estende-se uma faixa de terra de poucos quilômetros quadrados. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesMedindo a economia de distribuição
A palavra distribuição abrange vários modelos de negócio que compartilham localização e mão de obra, mas diferem juridicamente. O primeiro é a sociedade principal ou empresária. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesAs estimativas da imprensa e da pesquisa
Para o cluster como um todo, os números mais citados vêm de fontes setoriais e da imprensa. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA ascensão do Fashion Valley
A indústria de confecção do Mendrisiotto é mais antiga que o Fashion Valley. No início do século XX, o distrito meridional do Ticino contava, segundo os números levantados por… Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA VF Corporation em Stabio
O membro mais duradouro do cluster revelou-se a norte-americana VF Corporation, dona das marcas The North Face, Vans, Timberland, Napapijri, Dickies e de outras marcas de outdoor e sportswear. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesPor que o Ticino: tributação, produção, mão de obra e logística
As empresas que se instalaram no Fashion Valley nunca esconderam que a tributação era um de seus motivos. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesOs frontalieri
O terceiro fator era a mão de obra. No quarto trimestre de 2012, o Ticino contava 55.554 frontalieri, dos quais 16.406 trabalhavam na indústria, 9.416 no comércio e 8.229 na construção. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO caso Kering: Gucci, LGI e as autoridades fiscais italianas
A estrutura que as autoridades italianas examinaram pode ser reconstruída a partir das reportagens públicas sobre a investigação e das próprias declarações da Kering. Guccio Gucci S.p.A. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesOs instrumentos jurídicos
O procedimento de accertamento con adesione é regido pelo Decreto Legislativo nº 218, de 19 de junho de 1997. Ele permite que o contribuinte e a repartição fiscal acordem o valor de um lançamento. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesOutros grupos de moda perante os tribunais italianos
O caso Kering foi o maior de uma série de processos italianos contra grupos de moda cujas sociedades estrangeiras seriam, segundo as acusações, administradas a partir da Itália. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesSaídas, salários baixos e o debate político
A retirada da Kering do Ticino levou oito anos e ocorreu em quatro etapas. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA questão dos salários
As saídas alimentaram um debate que acompanhava o Fashion Valley desde o início. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO cinturão logístico Chiasso-Stabio-Mendrisio e o corredor do Gotardo
O cinturão logístico do Mendrisiotto deve sua existência à ferrovia do Gotardo, cuja história é descrita no capítulo C.III. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesStabio e Mendrisio
As instalações logísticas dos grupos de moda situavam-se principalmente nos municípios em torno de Chiasso, em Stabio, Coldrerio, Mendrisio, Novazzano e Balerna. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesEntrepostos aduaneiros, zonas francas e as reformas após 2014
O direito aduaneiro suíço permite que mercadorias estrangeiras permaneçam na Suíça sem pagamento de direitos de importação e de IVA de importação enquanto estiverem sob um regime suspensivo. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesAs zonas francas e a comparação com Genebra
As zonas francas diferem dos entrepostos aduaneiros abertos por serem áreas fechadas nas quais mercadorias de muitos depositantes são armazenadas sob a supervisão geral da alfândega. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesOutros regimes jurídicos que alcançam as mercadorias armazenadas
Várias outras leis se aplicam às mercadorias armazenadas sob suspensão aduaneira. A Lei sobre a Transferência de Bens Culturais trata o armazenamento de bens culturais em entreposto aduaneiro como importação, de modo que o… Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesTransporte marítimo, gestão de navios e seguro marítimo
A Suíça é um país sem litoral cujas empresas controlam uma parcela significativa da frota mercante mundial. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA bandeira suíça: a Lei Federal de 1953
Navios de propriedade de empresas suíças podem arvorar a bandeira suíça nos termos da Lei Federal sobre a Navegação sob Bandeira Suíça de 23 de setembro de 1953 (Lei de Navegação Marítima), SR 747.30. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO seguro marítimo e o cluster de serviços marítimos
Em Lugano, o seguro marítimo é sobretudo uma questão de seguro de cargas para traders e de corretagem. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesTributação, substância e risco reputacional das estruturas de distribuição
Uma sociedade suíça de distribuição ou de trading que compra mercadorias de uma sociedade italiana do grupo e as revende no exterior enfrenta três linhas distintas de ataque das autoridades fiscais italianas. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesO estabelecimento permanente na Itália
O art. 162 do TUIR foi alterado em 2017 para seguir as recomendações do BEPS. Uma empresa não residente tem estabelecimento permanente na Itália se ali exercer suas atividades por meio de um local fixo de… Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesA DAC6 e a divulgação obrigatória
Desde 2020, arranjos tributários transfronteiriços que envolvam a Itália também podem ter de ser comunicados à Agência da Receita italiana nos termos da diretiva da UE sobre divulgação obrigatória (DAC6). Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesChecklist prático para estruturas de distribuição no Ticino
A experiência do Fashion Valley produz um conjunto de perguntas que os consultores devem fazer antes que um grupo instale funções de trading, distribuição ou logística no Ticino. A primeira pergunta é funcional. Leia mais Lugano · Lugano como polo do comércio de commoditiesQuando a estrutura é contestada
Quando as autoridades italianas abrem uma fiscalização ou uma investigação criminal, a resposta deve coordenar o direito tributário, o penal e o suíço. Leia mais